نظرة على السوق 4 اغسطس 2020

تصنيف وسطاء الفوركس 2020:
  • EvoTrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    EvoTrade

    الرائد في سوق الخيارات الثنائية!

  • FinMaxFX
    FinMaxFX

    أفضل وسيط فوركس لعام 2020!
    الخيار الأمثل للمبتدئين!
    تدريب مجاني!
    حساب تجريبي مجاني!
    مكافأة على التسجيل!

نظرة على تقييم السوق السعودي؟

” سوق الأسهم ملئ بالأفراد الذين يعرفون سعر كل شيء، ولكن قيمة لا شيء”. – فيليب فيشر

مع التطورات الاخيرة في اسواق النفط وارتباط اداء السوق السعودي بها،اتصور انه من المفيد القاء نظرة على تقييمات السوق لمعرفة ماهي العوائد المتوقعة لمؤشر السوق في هذه الظروف الحالية مقارنة بشهر اغسطس من هذا العام مثلا.

العائد على الاستثمار بشكل عام يتكون من ثلاث عوامل رئيسية.

هذه الطريقة لتقييم السوق ليست الطريقة الوحيدة ولكنها تمتاز بالبساطة وتعطي فكرة مبدئية عن عائد السوق المتوقع.

العائد الكلي للسوق=التغير في مستوى التقييمات+النمو في الارباح+عائد التوزيعات النقدية.

التغيير في التقييمات مبني على نظرية العودة للمتوسط وهي انه في حالة ان التقييمات الحالية اعلى من المتوسط التاريخي لابد من انخفاض التقييمات الى المتوسط التاريخي والعكس صحيح.غالبا يستغرق العودة للمتوسط فترة من الزمن تختلف باختلاف دورة السوق ولكن في الغالب تتماشى مع الدورة الاقتصادية والتي تقدر بحدود خمسة الى سبع سنوات.

اذا هذه الطريقة لتقييم السوق مبنية على فرضية العودة الى المتوسط والتي هي سمة اسواق المال تاريخيا.

في 31 اغسطس من هذا العام وصلت تقييمات السوق الى 21.85 ضعف مقارنة بمتوسط تاريخي في حدود 16.28 ضعف.

تصنيف وسطاء الفوركس 2020:
  • EvoTrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    EvoTrade

    الرائد في سوق الخيارات الثنائية!

  • FinMaxFX
    FinMaxFX

    أفضل وسيط فوركس لعام 2020!
    الخيار الأمثل للمبتدئين!
    تدريب مجاني!
    حساب تجريبي مجاني!
    مكافأة على التسجيل!

هذا يعني ان عائد السوق لابد من ان ينخفض بحدود 25.49% لكي تصل التقييمات الى المتوسط التاريخي.

طبعا لاحد يعلم كم تستغرق هذه العملية ولذللك يلجا المحللين الى توقع اطار زمني تحدث بة هذه العملية.

لو فرضنا ان 5 سنوات هي المتوسط فاننا نستطيع ان نعرف كم هو الانخفاض السنوي المتوقع لكل سنة والذي سيكون في حدودود -4.70% سنويا.

متوسط النمو المركب في ربحية السوق من عام 2006 الى الان ضعيف جدا في حدود 1% سنويا ولايعكس العائد الطبيعي لمعدل نموارباح السوق على فترات طويلة والذي يكون عادة قريب من معدل النو في الدخل القومي لكل فرد والذي يتراوح بين 5% كمتوسط الفترة بين 1999-2020 او 3.72% كمتوسط للفترة بين 1980-2020.

عائد التوزيعات الان هو في حدود المتوسط التاريخي ولكن في شهر اغسطس من هذا العام كان في حدود 2.50% وهو الاقل منذ عام 2006 واقل من المتوسط التاريخي.

تقييمات السوق كما نهاية شهر أغسطس

الان لو فرضنا ان شخص استخدم هذه الطريقة لتقييم العائد المتوقع على السوق في الفترات التالية:31 اغسطس هذا العام عندما كان السوق يتداول على 21.85 ضعف.

الطريقة الاولى :على فرضية ان نمو الارباح في السوق سوف يكون بنفس الوتيرة من عام 2006 اي واحد في المئة:

الطريقة الثانية :على فرضية ان النمو في ارباح السوق سوف يتماشى مع معدل النمو الاقتصادي في حدود 5% وهي اقرب للواقع.

من الواضح باستخدام معدلين نمو مختلفين ان العائد المتوقع سلبي في الحالة الاولى ومتدني في الحالة الثانية.اذا ليس من المستغرب ان نجد ان ان التصحيح الحالي هو في حدود 23% من اغسطس الى الان.السؤال؟ ماهو متوسط العائد المتوقع على السوق في الخمس سنوات القادمة بعد انخفاض السوق الان وبناء على فرضية ان ارباح الشركات سوف تنمو في المتوسط في حدود 5% وتقييمات السوق الان هي في حدود 15.80 ضعف.

تقييمات السوق الان

الطريقة الاولى :على فرضية ان النمو في ارباح السوق سوف يتماشى مع معدل النمو الاقتصادي في حدود 5%.

نلاحظ انة بعد انخفاض السوق فان متوسط العائد المتوقع للسوق للخمس سنوات القادمة ارتفع الى 8.81%.ولكن ،هناك نخبة من المستثمرين يعتقدون ان نمو 5% لايعكس الانخفاض في اسعار النفط مؤخرا والذي بدورة سوف يؤثر على معدل نمو الارباح المستقبلية.لنفرض ان معدل النمو سوف يكون في حدود 2.5% والذي يمثل معدل النمو لفترة التسعينات من عام 1990-2000. بناء على هذه الفرضية فان عائد السوق المتوقع هو 6.28%.

الطريقة الثانية :على فرضية ان النمو في ارباح السوق سوف يتماشى مع معدل النمو الاقتصادي في التسعينات في حدود 2.57%%.

في كلا الحالتين نجد ان متوسط العائد المتوقع تحسن كثيرا،،صحيح ان متوسط عائد 6% الى 9% ليس عائد مرتفع ولكن في ظل تدني العائد على السندات والاصول الاخرى فانة من الممكن ان يقتنص المتداولون بعض الفرص الانتقائية.

متوسط العائد السنوي المتوقع للسوق للخمس سنوات القادمة هو في حدود 6% الى 9% بناء على فرضيات نمو ارباح مختلفة.هل السوق يمثل فرصة شراء ام بيع يعتمد على عدة عوامل:

1.الفرص البديلة،حيث ان بعض المتداولين يرون متوسط عائد 6% الى 9% جيدة بينما اخرون يعتقدون انه منخفض لوجود فرص استثمارية اخرى تحقق عوائد اعلى. اذا الحد الادنى للعائد يختلف من مستثمر لاخر.

2.عائد 6% الى 9% هو متوسط عائد السوق المتوقع على فرضية نمو معينة و ان الشخص استثمر في مؤشر السوق او جميع الاسهم.بناء على ذللك، هناللك اسهم سوف تحقق عوائد اعلى واسهم سوف تحقق عوائد اقل من متوسط السوق.للذلك ينبقي التركيز على الانتقائية للفترة المقبلة وليس على كامل السوق.

هذه المقالة تثقيفية ولاتشكل توصية للشراء او البيع.

The Daily Cast by SHUAA Securities – Egypt

A daily Arabic-language podcast about the Egyptian stock market.

برنامج يومي باللغة العربية عن سوق الأسهم المصرية.

نظرة على الأسواق

  • أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية تداولاتها أمس دون تغيير مع تحركات لم تتجاوز 0.1٪ ؛ تفاؤل في الأسواق الآسيوية بعد ارتفاع الكوسبي 1% و مؤشر نيكاي الياباني 0.8% و المؤشر الأسترالي بنسبة 0.9٪ و بالكاد تغيير أداء المؤشرات الصينية
  • قال المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض ، لاري كودلو ، إن أول مرحلة في مفاوضات الاتفاقية التجارية مع الصين دخلت في مراحلها النهائية.
  • رفعت الصين حظرها المفروض على الدواجن الأمريكية المفروضة منذ 4 سنوات
  • أعلن هولسبي من الاحتياطي النيوزيلندي إن شهرفبراير قرار “حي” لسعر الفائدة لكن تغيير ملموس في النظرة الاقتصادية لازمة لتبرير خفض سعر الفائدة
  • مطالبات صينية حازمة في مطالبة إزالة التعريفات الجمركية المفروض من قبل الولايات المتحدة التعريفات في إطار اتفاقية تجارية للمرحلة الأولى – وزارة التجارة الصينية
  • قال بولوز من بنك كندا أن معدل الأجور الكندي تجاوز الآن 4٪ في معظم القياسات
  • ارتفع الناتج الصناعي الياباني لشهر سبتمبر (قراءة نهائية) بنسبة 1.7 ٪ مقارنة بالشهر السابق بعد ارتفاعه بنسبة 1.4 ٪ في أغسطس
  • ضخ بنك الشعب الصيني سيولة إضافية في النظام المصرفي لمساعدة البنوك أثناء موسم الضرائب حيث قدم البنك المركزي 200 مليار يوان من القروض لمدة عام واحد مضيفًا أن مستوى السيولة معقول و كافي “.

استمرار KOSP200 في الارتفاع في نهاية تداولات الأسبوع. المصدر: xStation5

أخبار الأسواق

إشعار فني : GBPUSD

يمكننا العثور على نموذج الرأس والكتفين على الرسم البياني H4. يحاول زوج GBPUSD اختراق الدعم المميز بخط العنق. قد يؤدي اختراق هذا المستوى إلى تحرك.

ارتفاع مطالبات البطالة في الولايات المتحدة بمقدار 3.1 مليون

قدم حوالي 3،169 مليون عامل للبطالة خلال الأسبوع المنتهي في 2 مايو. وهي أصغر زيادة في 7 أسابيع ، ليصل المجموع إلى حوالي 33 مليون. تجاوز العدد الإجمالي بكثير.

توقف تسلا الإنتاج في المصنع في الصين

وفقًا لتقرير بلومبرغ ، علقت شركة Tesla الإنتاج في مصنعها بالقرب من شنغهاي ،في الصين. كان من المتوقع استئناف الإنتاج اليوم بعد توقف طويل لمدة 5 أيام ، ولكن.

هل أنت عميل حالي في XTB ؟ سجّل الدخول لبدأ التداول

إن فتح الحساب أمر سهل وسريع. ما عليك سوى الاختيار بين حساب حقيقي أو حساب تجريبي وبعدها يمكنك التداول خلال دقائق فقط.

ابدأ مجّاناً

.إن البداية سهلة ومجّانيّة لمدّة 30 يوماً، ويستغرق الإعداد بضع دقائق فقط

تُعَدُّ عقود الفروقات (“العقود مقابل الفروقات”) من المنتجات ذات الرافعة المالية والتي تنطوي على مخاطر كبيرة تصل لخسارة رأس المال الخاص بك ، حيث قد تتحرك الأسعار بسرعة شديدة ضدك وقد تتم مطالبتك بإجراء المزيد من الدفعات للاحتفاظ بأي من الصفقات مفتوحة. هذه المنتجات ليست مناسبة لجميع العملاء ، لذا يرجى التأكد من فهمك الكامل للمخاطر وطلب المشورة المستقلة.

شركة (XTB International Limited) واختصارها (XTB) مرخصة ومنظمة من قبل لجنة الخدمات المالية الدولية في بليز. تحت رخصة رقم (IFSC/60/413/TS/19). والشركة مسجّلة في بليز تحت الرقم 153,939 والعنوان : 35 طريق باراك ، الطابق الثالث ، مدينة بليز ، بليز ، أمريكا الوسطى
XTB هي علامة تجارية لشركة XTB Group. تتضمن مجموعة XTB Group ، على سبيل المثال لا الحصر ، الكيانات التالية:
الوسيط ” X-Trade Brokers DM SA ” المرخّص والمنظّم من قبل هيئة الرقابة المالية البولندية (KNF)
شركة XTB المحدودة مرخصة ومنظمة من قبل هيئة الرقابة المالية البريطانية في المملكة المتحدة
شركة “XTB Sucursal ” مرخصة ومنظمة من قبل الهيئة الوطنية لسوق الأوراق المالية في إسبانيا

تصنيف وسطاء الفوركس 2020:
  • EvoTrade
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    EvoTrade

    الرائد في سوق الخيارات الثنائية!

  • FinMaxFX
    FinMaxFX

    أفضل وسيط فوركس لعام 2020!
    الخيار الأمثل للمبتدئين!
    تدريب مجاني!
    حساب تجريبي مجاني!
    مكافأة على التسجيل!

Like this post? Please share to your friends:
أرباح فوركس
Leave a Reply

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: